فارکس
+100 نماد
محتوای مطالب
۵ روز پیش
10 دقیقه خواندن
نوشته شده توسط گرین آپ 24
فدرال رزرو آمریکا فقط نهادی نیست که نرخ بهره را تعیین میکند؛ بلکه یکی از مهمترین نیروهایی است که جهت حرکت بازارهای مالی جهان را مشخص میکند.
هر تصمیم، هر سخنرانی و حتی لحن صحبت مقامات فدرال رزرو میتواند روی بازارهایی مثل دلار، طلا، شاخصهای سهام، اوراق قرضه و حتی ارزهای دیجیتال اثر بگذارد.
به همین دلیل معاملهگران در سراسر دنیا با دقت جلسات فدرال رزرو را دنبال میکنند.
اما دقیقاً چرا این نهاد تا این اندازه مهم است؟
فدرال رزرو (Federal Reserve) بانک مرکزی ایالات متحده آمریکاست.
این نهاد دو هدف اصلی دارد:
به این دو هدف «ماموریت دوگانه فدرال رزرو» گفته میشود.
اگر تورم بیش از حد بالا برود، فدرال رزرو معمولاً نرخ بهره را بالا نگه میدارد یا افزایش میدهد تا سرعت رشد قیمتها کاهش پیدا کند.
اگر اقتصاد ضعیف شود یا بازار کار افت کند، ممکن است نرخ بهره را کاهش دهد تا سرمایهگذاری و مصرف تقویت شود.
نرخ بهره در سادهترین تعریف، هزینه استفاده از پول است.
وقتی نرخ بهره بالا میرود:
وقتی نرخ بهره کاهش پیدا میکند:
به همین دلیل نرخ بهره روی تقریباً تمام بازارها اثر مستقیم دارد.
افزایش نرخ بهره معمولاً فشار منفی روی سهام، مخصوصاً شرکتهای رشدی، وارد میکند.
قیمت اوراق معمولاً رابطه معکوس با بازده دارد و به تصمیمات فدرال رزرو حساس است.
نرخ بهره بالاتر معمولاً از دلار حمایت میکند.
طلا معمولاً به تغییرات نرخ بهره واقعی و سیاستهای پولی واکنش نشان میدهد.
بازار ارزهای دیجیتال نیز به نقدینگی و سیاستهای انقباضی یا انبساطی حساس است.
جلسه FOMC در تاریخ 16 تا 17 ژوئن یکی از مهمترین نشستهای امسال محسوب میشود.
چون این نشست علاوه بر اعلام تصمیم نرخ بهره، شامل انتشار Summary of Economic Projections (SEP) نیز خواهد بود؛ گزارشی که چشمانداز اعضای فدرال رزرو درباره اقتصاد آمریکا را نشان میدهد.
سرمایهگذاران فقط منتظر تصمیم درباره نرخ بهره نیستند، بلکه بیشتر به این توجه دارند که فدرال رزرو چگونه درباره آینده اقتصاد و سیاست پولی صحبت میکند.
گاهی لحن بیانیه یا کنفرانس خبری، حتی از خود تصمیم نرخ بهره هم مهمتر میشود.
دات پلات یکی از مهمترین نمودارهایی است که معاملهگران در روز نشست فدرال رزرو دنبال میکنند.
در این نمودار هر عضو کمیته فدرال رزرو پیشبینی خود را از مسیر آینده نرخ بهره نشان میدهد.
بازار از دات پلات برای درک انتظارات بانک مرکزی نسبت به آینده استفاده میکند.
اما نکته مهم اینجاست:
دات پلات یک وعده نیست، بلکه فقط تصویری از دیدگاه فعلی اعضای فدرال رزرو در همان مقطع زمانی است و ممکن است با تغییر دادههای اقتصادی تغییر کند.
اصطلاح معروفی در بازار وجود دارد به نام Fed Speak.
منظور از Fed Speak صحبتها و اظهارنظرهای مقامات فدرال رزرو در سخنرانیها، مصاحبهها، کنفرانسهای خبری و جلسات کنگره است.
بازار از این صحبتها دنبال سرنخ میگردد:
گاهی فقط یک جمله از رئیس فدرال رزرو باعث نوسان شدید در بازار دلار، طلا و سهام میشود.
قیمت بنزین و انرژی نقش مهمی در تورم آمریکا دارند.
اگر قیمت انرژی افزایش پیدا کند:
در نتیجه فدرال رزرو مجبور میشود محتاطتر عمل کند.
اما همزمان افزایش قیمت انرژی میتواند مصرف خانوار را کاهش دهد و رشد اقتصادی را کند کند.
همین تضاد باعث میشود تصمیمگیری برای بانک مرکزی سختتر شود.
مهمترین مواردی که بازار در هفتهها و ماههای آینده زیر نظر دارد:
برای معاملهگران، فدرال رزرو فقط درباره افزایش یا کاهش نرخ بهره نیست.
موضوع اصلی این است که بازار چگونه پیام بانک مرکزی را تفسیر میکند.
بازارها با «انتظارات» حرکت میکنند و این انتظارات میتواند با یک تصمیم، یک نمودار، یک کنفرانس خبری یا حتی یک جمله تغییر کند.
به همین دلیل در ماههای آینده تمرکز بازار فقط روی این سؤال نخواهد بود که آیا فدرال رزرو نرخ بهره را تغییر میدهد، بلکه سؤال مهمتر این خواهد بود که فدرال رزرو از اینجا به بعد چگونه فکر میکند و چگونه با بازار صحبت خواهد کرد.
