التضخم يستقر في يناير دون التوقعات بارتفاعه: بارقة أمل لخفض أسعار الفائدة

أسعار المستهلكين تحافظ على استقرارها عند 3.4% في يناير

ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 3.4% على أساس سنوي حتى شهر يناير، وهي نفس الوتيرة السنوية المسجلة في شهر ديسمبر الماضي. ويمثل هذا الرقم أدنى مستوى للتضخم السنوي يتم تسجيله في مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الشهري الصادر عن المكتب الأسترالي للإحصاء (ABS) منذ نوفمبر 2021.

وكان خبراء الاقتصاد يتوقعون عموماً أن يعاود التضخم التسارع طفيفاً في يناير ليصل إلى 3.6%. وفي هذا السياق، كتب ديفيد باسانيز، رئيس الاقتصاديين في "Betashares": "إن صدور مؤشر أسعار المستهلك اليوم يمنح طمأنينة واسعة لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، وبناءً عليه، يقلل من مخاطر لجوء البنك إلى رفع آخر لأسعار الفائدة في الأشهر المقبلة".

الإسكان، الغذاء، والتأمين تقود معدلات التضخم

صرحت ميشيل ماركوارت، رئيسة إحصاءات الأسعار في المكتب الأسترالي، بأن المساهمين الأكبر في التضخم السنوي حتى يناير كانوا قطاع الإسكان (+4.6%)، الأغذية والمشروبات غير الكحولية (+4.4%)، التبغ والكحول (+6.7%)، والتأمين والخدمات المالية (+8.2%).

وأشارت ماركوارت إلى أن التضخم السنوي للأغذية والمشروبات ارتفع إلى 4.4% في يناير بعد أن كان 4.0% في ديسمبر، ولا يزال مرتفعاً في معظم الفئات باستثناء الأغذية الطازجة. أما في قطاع الإسكان، فقد استقرت الإيجارات السنوية في يناير عند 7.4%، في حين استأنفت تكاليف شراء المنازل الجديدة مسار التباطؤ التضخمي (Disinflation)، حيث سجلت ارتفاعاً بنسبة 4.8% على أساس سنوي مقارنة بـ 5.1% في ديسمبر.

في المقابل، تمثلت أبرز الانخفاضات السعرية في قطاع الترفيه والثقافة (-1.7%)، والسفر لقضاء العطلات والإقامة (-7.1%). وأشار ستيفن وو، الخبير الاقتصادي في "CBA"، إلى أن الأسعار انخفضت أيضاً بالنسبة للأثاث (-5.6%)، الأجهزة الإلكترونية الصغيرة (-4.5%)، ملابس الأطفال (-3.8%)، والأحذية مقارنة بآخر قياس لها في أكتوبر.

وأضاف وو: "إن التضخم في السلع والخدمات الكمالية (الترفيهية) ينخفض بسرعة مع تراجع الإنفاق غير الضروري، نتيجة لضغط الدخل الأسري المتاح بسبب التضخم المرتفع، وارتفاع الضرائب، وفوائد القروض السكنية المستحقة. ومع ذلك، فإن التضخم في السلع الأساسية (غير الترفيهية) لا يزال مرتفعاً، لا سيما بسبب المكونات المرتبطة بقطاع السكن في سلة مؤشر أسعار المستهلك".

استثناء المواد المتقلبة والمقياس المفضل لبنك الاحتياطي

أوضحت ماركوارت أنه عند استبعاد بعض الحركات السعرية الأكثر تقلبًا، ارتفع التضخم بنسبة 4.1% في يناير، انخفاضاً من 4.2% في ديسمبر، وبعيداً جداً عن الذروة التي بلغت 7.2% قبل ما يزيد قليلاً عن عام. كما انخفض مقياس "المتوسط المشذب" (Trimmed Mean) المفضل لدى بنك الاحتياطي الأسترالي لقياس التضخم الأساسي إلى ما دون 4% (سجل 3.8%) للمرة الأولى منذ مارس 2022.

ويرى باسانيز أنه بناءً على البيانات المعدلة موسمياً والتي تستبعد المواد المتقلبة وسفر العطلات، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.2% فقط — وهو الارتفاع الخامس على التوالي بنسبة 0.2%، مما يعادل تضخماً سنوياً قدره 2.4% فقط. وأضاف: "على هذا الأساس وحده، يكون التضخم قد هبط بالفعل إلى النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي البالغ 2 إلى 3%".

متى سيبدأ بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في خفض أسعار الفائدة؟

يعتقد باسانيز أن بنك الاحتياطي الأسترالي ستكون لديه القدرة على خفض أسعار الفائدة مرتين على الأقل في الأشهر الأخيرة من العام، مع تراجع تضخم قطاع الخدمات نحو مستويات ما قبل الجائحة في وقت لاحق من هذا العام. ومن جهة أخرى، ترى ديانا موسينا، نائبة رئيس الاقتصاديين في "AMP"، أن البنك قد يكون قادراً على بدء التخفيض في وقت أقرب، على الرغم من المرونة والصلابة التي أظهرها الاقتصاد حتى الآن.

الخلاصة

يمثل استقرار التضخم في أستراليا دون التوقعات مؤشراً إيجابياً قوياً يحد من الضغوط التشددية على العملة الوطنية (AUD). بالنسبة لمتداولي الفوركس، فإن هبوط التضخم الأساسي دون 4% يعزز من احتمالات إنهاء دورة رفع الفائدة وبدء التيسير النقدي، مما يمنح أزواج الدولار الأسترالي اتجاهات حركية واضحة تتطلب مراقبة دقيقة وإدارة حكيمة للمخاطر.

لمتابعة أحدث أخبار الأسواق العالمية ومفكرات التداول الاقتصادية، تفضل بزيارة Greenup24.com.