Altın Haftalık Tahmini: ABD Enflasyonu ve Fed Beklentileri Gündemde

Altın, geçtiğimiz hafta son aylardaki en güçlü performanslarından birini sergileyerek 4.300 dolar seviyesinin üzerine çıktı ve haziran ortasından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. ABD Hazine tahvil getirilerindeki düşüş, doların zayıflaması ve Federal Rezerv'in eylül toplantısında faiz artırma ihtimalinin azalması, XAU/USD için başlıca destekleyici faktörler oldu. Piyasanın odağı şimdi ABD'nin temmuz ayı enflasyon raporuna çevrildi. Bu rapor, yükseliş hareketinin devam edip etmeyeceğini veya kısa vadeli bir düzeltmenin başlayıp başlamayacağını belirleyebilir.

Altın Fiyatı Neden Yükseldi?

Haftanın başında ABD ile İran arasındaki doğrudan gerilimlerin azalması petrol fiyatlarının düşmesine neden oldu. Petrol fiyatlarındaki düşüş, enflasyon endişelerini bir ölçüde azaltırken tahvil piyasası üzerindeki baskının da hafiflemesine yardımcı oldu. Aynı zamanda, zayıf ABD ekonomik verileri piyasanın Federal Rezerv'in sıkı para politikasına ilişkin beklentilerini yeniden değerlendirmesine neden oldu.

ABD'de özel sektör istihdamı temmuz ayında yalnızca 44 bin kişi arttı; piyasa ise 70 bin kişilik bir artış bekliyordu. ISM hizmetler sektörü istihdam endeksi de 51,2'den 47,4'e gerileyerek daralma bölgesine girdi. Bu verilerin açıklanmasının ardından eylül ayında faiz artırımı ihtimali yaklaşık %70'ten %55 civarına geriledi. Tahvil getirilerindeki düşüş ve dolar üzerindeki satış baskısı, altının hızlı yükselişi ve teknik alımların devreye girmesi için uygun bir ortam oluşturdu.

ABD tarım dışı istihdam raporu da bu eğilimi güçlendirdi. Temmuz ayında istihdam 23 bin kişi azalırken, piyasa beklentisi 80 bin kişilik artış yönündeydi. Haziran ayına ilişkin istihdam verisi de 57 binden 20 bine revize edildi. İş gücü piyasasındaki bu belirgin zayıflık, faiz artışlarının durdurulacağı beklentisini güçlendirdi ve altın fiyatının 4.350 doların üzerine çıkmasına yardımcı oldu.

ABD Enflasyonu; Altın Alıcıları İçin Ana Test

Gelecek haftanın en önemli gelişmesi, çarşamba günü açıklanacak ABD Tüketici Fiyat Endeksi verisi olacak. Aylık TÜFE'nin %0,1, çekirdek enflasyonun ise %0,2 oranında artması bekleniyor.

Çekirdek enflasyon beklentilerin üzerinde açıklanırsa, eylül ayında faiz artırımı ihtimali yeniden güçlenebilir. Bu senaryoda tahvil getirilerindeki yükseliş ve doların güçlenmesi, altını düzeltme sürecine sokabilir. Buna karşılık, enflasyonun beklentilerin altında kalması Federal Rezerv üzerindeki faiz artırımı baskısının azalması anlamına gelecek ve XAU/USD'nin yükselişini sürdürmesi için alan yaratabilecektir.

Orta Doğu'daki gelişmeler ve Hürmüz Boğazı'ndaki ulaşım durumu da önemini koruyor. Gerilimlerin yeniden artması petrol fiyatlarını, enflasyon beklentilerini ve küresel piyasalardaki oynaklığı yükseltebilir. Bu nedenle altının tepkisi yalnızca güvenli liman talebiyle sınırlı olmayacak; bu gelişmelerin petrol, dolar ve Federal Rezerv politikası üzerindeki etkisinin de dikkate alınması gerekecek.

Altın Teknik Analizi

Günlük grafikte Göreceli Güç Endeksi (RSI), ocak sonundan bu yana en yüksek seviyesine yükselirken fiyat da mart ayının başından bu yana oluşan düşüş trend çizgisini kırdı. Bu görünüm, alıcıların gücünün arttığına işaret ediyor. Bununla birlikte, RSI'ın yüksek seviyelere yaklaşması kısa vadeli düzeltme ihtimalini artırabilir.

Altında ilk direnç 4.390 dolar bölgesinde ve 100 günlük hareketli ortalama seviyesinde bulunuyor. Fiyatın bu seviyenin üzerine çıkması ve üzerinde kalıcılık sağlaması, yolu 4.495-4.510 dolar arasındaki önemli bölgeye açabilir. Bu bölgenin de kırılması, bir sonraki hedefin yaklaşık 4.680 dolar seviyesinde oluşmasını sağlayabilir.

Diğer taraftan, 4.300 dolar piyasanın ilk önemli destek seviyesi konumunda. Bunun altında 4.150 dolar seviyesi ile 4.100-4.080 dolar bölgesi takip ediliyor. Fiyatın bu bölgenin altına geri dönmesi, son yükseliş kırılımının geçerliliğini zayıflatabilir ve 3.965 dolar seviyesindeki desteğe doğru düşüş ihtimalini artırabilir.

Altın Haftalık Görünüm

Altının kısa vadeli yapısı, düşüş trend çizgisinin kırılmasının ardından yükselişe işaret ediyor. Bununla birlikte, hareketin devamı ABD enflasyon verilerinin sonucuna, tahvil getirilerinin seyrine ve faiz beklentilerindeki değişimlere bağlı olacak. 4.300 dolar üzerindeki kalıcılık alıcıların üstünlüğünü korurken, beklentilerin üzerinde açıklanacak bir enflasyon verisi kısa vadeli bir düzeltmenin önünü açabilir.